No final da tarde de ontem, a Suzano, a maior produtora de celulose do mundo, divulgou o melhor resultado trimestral da sua história! Para saber os detalhes não deixe de acompanhar o nosso Relatório Especial.

A essa altura, os investidores que nos acompanham, com certeza, já sabem que, para nós da Inv, a Suzano é a melhor opção de investimentos em ações na bolsa brasileira. E, ontem (27), fomos positivamente surpreendidos pelo excelente resultado divulgado pela companhia.

A Suzano é um negócio de bases florestais que atualmente produz 10 milhões de toneladas de celulose por ano e está desenvolvendo, através do projeto cerrado, a ampliação para 12,5 milhões de toneladas ao ano. Para saber mais detalhes da companhia leia “Suzano Celulose: a potência ambiental”.

Resultados

A empresa apresentou uma receita de 14,2 bilhões de reais no terceiro trimestre, 32% acima do mesmo período do ano anterior. Os volumes de celulose vendidos no período totalizaram 2,8 milhões de toneladas, 5% acima quando comparado ao terceiro trimestre de 2021.

O lucro operacional (EBIT) foi 6,5 bilhões de reais, um crescimento de 44% no período. Já o lucro foi de 5,5 bilhões de reais, mais do que o dobro do terceiro trimestre de 2021, resultado beneficiado por um desempenho financeiro melhor em comparação com o terceiro trimestre do ano anterior por conta da variação e dos hedges (proteções) feitos pelo setor financeiro da companhia.

Com essa geração de caixa, a Suzano divulgou um novo programa de recompra de ações de até 1 bilhão de reais.

A empresa segue apresentando resultados acima do esperado, com ganhos de eficiência operacional, e também se beneficiando dos preços do mercado internacional de celulose que estão atualmente acima dos 800 dólares, próximo das máximas históricas.

Além de a empresa já ter esse tamanho gigante como falamos no início do texto, a companhia continua seu processo de expansão dessa forma, as receitas poderão seguir crescendo e dessa forma podendo gerar cada vez mais valor aos acionistas.

Mas, afinal, é um bom momento para investir em Suzano?

Atualmente, a geração de caixa operacional da Suzano é de cerca de 25 bilhões de reais, já seu o valor da firma (enterprise value) é de 130 bilhões de reais. Dessa forma, a empresa negocia a 5 vezes sua geração de caixa, um patamar abaixo da média histórica, que é de 7 vezes. Como falamos, essa geração de caixa deve crescer cerca de 25% com a entrada em funcionamento do projeto Cerrado. Assim, observo nas ações de Suzano (SUZB3) um bom investimento para este momento.

Os governos passam, as empresas ficam…

Hoje é último dia útil antes das eleições, mas nós preferimos falar do que realmente acreditamos e que seja o mais relevante para o investidor: escolher empresas com claras vantagens competitivas, com forte geração de caixa, que não dependam de governos, sejam de esquerda ou de direita. A Suzano tem mais de 98 anos de existência e participou de grande parte da história do Brasil, com um forte crescimento e geração de valor ao acionista.

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João Abdouni, analista CNPI na Inv Publicações.